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當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)低迷且面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)的困難局面下，很多工程機(jī)械企業(yè)紛紛加大了開拓國(guó)際市場(chǎng)的力度，國(guó)際化營(yíng)銷、并購(gòu)、布局已經(jīng)愈演愈烈。先行抓住機(jī)遇的企業(yè)已經(jīng)為中國(guó)工程機(jī)械由制造向智造轉(zhuǎn)變，由依賴國(guó)內(nèi)市場(chǎng)向競(jìng)逐全球市場(chǎng)轉(zhuǎn)變奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
2011年以來(lái)，隨著房地產(chǎn)、基建投資增速持續(xù)回落，工程機(jī)械各類產(chǎn)品下游需求大幅萎縮，資金趨緊，工程機(jī)械行業(yè)近期較為慘淡?？v觀工程機(jī)械行業(yè)近年來(lái)的發(fā)展，我們可以明顯感覺到行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的慘烈，但正是在競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，促生了行業(yè)內(nèi)企業(yè)的內(nèi)生應(yīng)變能力。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)下滑比較嚴(yán)重的情景下，工程機(jī)械企業(yè)紛紛加大了開拓國(guó)際市場(chǎng)、擴(kuò)大出口的力度，其中不少優(yōu)秀企業(yè)向高端升級(jí)的步伐正在加快，在重點(diǎn)領(lǐng)域的研發(fā)投入和試驗(yàn)條件的建設(shè)，基礎(chǔ)件、基礎(chǔ)工藝和基礎(chǔ)材料的國(guó)產(chǎn)化科研攻關(guān)，國(guó)際化并購(gòu)等方面的自覺性都明顯加大。
我國(guó)工程機(jī)械企業(yè)海外并購(gòu)強(qiáng)勢(shì)出擊
工程機(jī)械海外并購(gòu)已經(jīng)在路上2012年以來(lái)，我國(guó)工程機(jī)械巨頭的收購(gòu)接踵而來(lái)。濰柴集團(tuán)收購(gòu)法拉帝，三一重工收購(gòu)德國(guó)普茨邁斯特，柳工收購(gòu)波蘭HSW，徐工集團(tuán)收購(gòu)施維英。中國(guó)工程機(jī)械巨頭收購(gòu)?fù)黄?，尤其是在海外收?gòu)頻繁，一方面，歐債危機(jī)帶來(lái)了目標(biāo)公司估值走低的機(jī)會(huì)，另一方面也體現(xiàn)出我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)對(duì)核心技術(shù)的渴望以及對(duì)擴(kuò)張海外市場(chǎng)的需求。
早在此次海外并購(gòu)潮到來(lái)前的2008年，中聯(lián)重科就以2.71億歐元收購(gòu)了意大利混凝土機(jī)械企業(yè)CIFA100%的股權(quán)。時(shí)間證明中聯(lián)重科的選擇沒有錯(cuò)。在收購(gòu)CIFA時(shí)，中聯(lián)重科保留了原管理和生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)，成為第一家進(jìn)行海外高端并購(gòu)的中國(guó)工程機(jī)械制造商。被收購(gòu)的CIFA不但成功擺脫了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，并已開始盈利。中聯(lián)重科也如期收獲了先進(jìn)的技術(shù)和全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的支持而得以高速發(fā)展。
這對(duì)于正處在發(fā)展轉(zhuǎn)型階段的中國(guó)而言勢(shì)在必行。由于金融危機(jī)和歐債危機(jī)陰云未散，歐洲大量企業(yè)面臨產(chǎn)品銷量下降、拖欠供應(yīng)商貨款與員工薪資甚至瀕臨破產(chǎn)的局面，這不僅調(diào)動(dòng)了中國(guó)企業(yè)海外抄底的積極性，更為中國(guó)企業(yè)迅速提升綜合實(shí)力、融入國(guó)際市場(chǎng)提供了不可多得的良機(jī)。海外并購(gòu)若能順利完成，對(duì)于擴(kuò)大我國(guó)工程機(jī)械企業(yè)品牌海外影響力、吸納國(guó)外工程機(jī)械企業(yè)先進(jìn)技術(shù)、提高中國(guó)產(chǎn)品品質(zhì)均具有實(shí)質(zhì)性作用。相比通信、汽車行業(yè)命運(yùn)多舛的海外并購(gòu)，我國(guó)工程機(jī)械企業(yè)的并購(gòu)之路則較為順利。此外，在拓展海外市場(chǎng)的同時(shí)，我國(guó)工程機(jī)械企業(yè)近年來(lái)還注重加強(qiáng)了海外商標(biāo)和專利布局，為并購(gòu)順利進(jìn)行打下基礎(chǔ)。就向全球市場(chǎng)的投資而言，中國(guó)企業(yè)在歐洲開展并購(gòu)?fù)顿Y能夠獲得一流的技術(shù)和品牌，并將這些優(yōu)勢(shì)與“中國(guó)制造”的優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)，實(shí)現(xiàn)自身的跨越式發(fā)展。即使是在某些中國(guó)企業(yè)已經(jīng)擁有顯著優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，歐洲同行的某些長(zhǎng)處對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)講也是需要的。
既要未雨綢繆也要防范隱性風(fēng)險(xiǎn)
隨著中國(guó)工程機(jī)械企業(yè)海外營(yíng)銷和制造體系的不斷完善以及海外并購(gòu)等手段對(duì)全球市場(chǎng)的不斷滲透或深入，中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)國(guó)際化拓展定將步入更高、更新的階段。由此，中國(guó)工程機(jī)械企業(yè)在全球工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)中的影響力將迅速提升，取得全球工程機(jī)械行業(yè)的話語(yǔ)權(quán)。
但是海外并購(gòu)初期肯定會(huì)遇到很多新的問題，例如：一旦收購(gòu)?fù)瓿?，如果沒有人才積累，就談不上管理，更談不上整合、拓展。另外，國(guó)有企業(yè)在決策程序和效率上可能需要有進(jìn)一步優(yōu)化，這需要整個(gè)政府管理職能轉(zhuǎn)變的配合。盡管現(xiàn)在中國(guó)企業(yè)對(duì)并購(gòu)的理解與認(rèn)識(shí)已趨于成熟與理性，但風(fēng)險(xiǎn)依舊存在，并購(gòu)仍需謹(jǐn)慎。并購(gòu)若伴隨著高額負(fù)債，其潛藏風(fēng)險(xiǎn)不可不察。
以三一收購(gòu)普茨邁斯特為例，2008年，受全球金融危機(jī)影響，普茨邁斯特銷售和盈利下滑，收入僅為4.5億歐元，出現(xiàn)半個(gè)世紀(jì)以來(lái)第一次虧損。收購(gòu)普茨邁斯特后，三一重工將獲得普茨邁斯特52年建立起的全球分銷和售后服務(wù)渠道，更重要的是打通了上下游的產(chǎn)業(yè)鏈，令三一重工全球市場(chǎng)的布局得到提升。與此同時(shí)，三一重工也獲得了普茨邁斯特的品牌和先進(jìn)技術(shù)。但是，金融危機(jī)襲過(guò)，普茨邁斯特也產(chǎn)生了巨額債務(wù)。三一重工除了要支付3.24億歐元的收購(gòu)資金，還需要承擔(dān)其巨額債務(wù)，有些隱性債務(wù)或財(cái)務(wù)問題甚至可能超出收購(gòu)前的預(yù)估。如何甄別并有效評(píng)估隱性風(fēng)險(xiǎn)乃至最終實(shí)現(xiàn)更好的盈利還需要時(shí)間來(lái)進(jìn)一步消化。
值得提醒的是，如果企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行海外并購(gòu)要盡早布局，在目的地國(guó)家設(shè)置常設(shè)機(jī)構(gòu)，以便熟悉當(dāng)?shù)氐恼?、人脈、企業(yè)家資源、社會(huì)運(yùn)行規(guī)則等。當(dāng)并購(gòu)機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，這些機(jī)構(gòu)培養(yǎng)的人才才能發(fā)揮決策支撐和后續(xù)整合的作用。此外，一定要重視“中國(guó)本土?xí)?jì)師和法律顧問在并購(gòu)中的把關(guān)作用”，術(shù)業(yè)有專攻，專業(yè)對(duì)專業(yè)，這樣能夠給董事會(huì)的決策起到有效的支撐和相互驗(yàn)證的作用。